面對多變的2018年，想持盈保泰該怎麼做？

摩根證券投資信託股份有限公司※來源：摩根證券投資信託股份有限公司2018/01/08 11:40

面對多變的2018年，想持盈保泰該怎麼做?

過去一年全球股市歷經噴發式上漲，目前多半處於相對高點，投資人到底下一步該怎麼做？尤其全球逐漸進入升息循環，若未來升息步伐較預期來得快，

也可能引發市場短期震盪，投資人的投資組合也要做調整嗎？

2018 景氣緩升 看好歐股、新興股

摩根投信看好 2018 年全球景氣成長動能可望從今年的加速轉為穩速，企業獲利亦然，此將有利股市前景。

隨美國股市估值來到歷史新高，投資人應透過布局估值便宜的股市，以增加未來資本利得潛力，加碼美國以外股市，可瞄準估值低於美國、

且企業獲利前景佳的歐洲及新興市場。尤其相較美股，歐股估值便宜，且企業獲利年增率可望連續五季優於美國，未來行情值得期待。

但值得注意的是， 2018 年全球將面對許多政治變數，首先是 1 月底塞浦路斯總統大選；

再來是第一季加拿大、墨西哥、美國重新磋商北美自貿協定 (NAFTA) 的非強制期限；另外，3 月份中國人大代表會議即將登場，

緊接著俄羅斯總統大選，都可能替市場再添波動。

面對動盪的市場，投資人也不用驚慌，只要投資標的愈分散，收益來源愈多元，因應不同的市場變化，動態調整資產組合，並做好波動管理，仍能創造很好的投資效率。

摩根投信分析，根據 2000 年以來的歷史數據，強調分散投資的多重資產型基金，無論是總報酬或是風險調整後報酬，長期皆優於大盤表現，

且在升息期間更能展現隨漲抗跌的特性。

多重資產型基金買氣夯，特色有哪些 ？如何做到持盈保泰？

過往我們比較常聽到的是股票型或債券型基金，但近年由於市場變化多端，單一類型的基金已無法完全掌握投資趨勢，因此標榜多元分散的「多重資產型基金」買氣也大幅升溫。根據境外基金觀測站的資料顯示，截至 2017 年 1~10 月，多重資產型或平衡型基金的銷量增加近 3 成!

摩根投信表示，多重資產型基金不僅投資區域分散，更一舉網羅了高息股、特別股、高收益債、新興債、可轉債、REITs 與 MBS 等收益性資產，收益來源多元化，尤其這類型基金背後都擁有強大的專家團隊，隨時掌握趨勢，尋找獲利機會，只要投資一檔就能做到資產配置，最適合沒時間研究的投資人，小資族群 / 新手投資人也適合投資。

另一方面，也因為囊括的資產和區域分散，多重資產型基金整體波動度明顯低於股票基金，更是現階段讓資產持盈保泰的選擇之一。

多重資產型基金有哪些？什麼樣的人適合投資？

無論基金名稱是「多重收益」、「多元入息」或「平衡型」都是多重資產型基金，投資人在評估是否選擇該類基金時，應先了解該類產品屬性，

多重資產型基金講求的是穩健表現，長期來看，年化 6~8% 的報酬率是合理的預期。

若投機型的投資人，想要追求一年 20% 的高報酬，可能會因此失望；不過，高報酬的同時投資人也承擔了相當高的風險，

因此還是要看投資人的屬性與期待而定。

投資要獲勝，總報酬比高配息更重要

一般投資人認為，「高配息就是好！」這個觀念並不正確！摩根投信提醒，配息率高，不代表報酬率高，建議投資人應該要看總報酬，

也就是配息加上資本利得，才是我們最終的投資結果，息利兼顧才是健康的收益，畢竟配息領的久、領的穩，比領的高更重要，也才能讓財富實在長大。

2016 年以來，摩根投資基金 - 多重收益基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 逐步加股減債，

在起伏多變的市場中，同時控制基金三年年化波動率約 6%，波動率為股市的一半，接近新興市場債及高收益債。此外基金成立以來，

總報酬率 6 成來自於配息，4 成來自於資本利得，兼顧收益及成長。(資料來源：摩根資產管理, Lipper, Bloomberg, 資料日期 2017.11.30。

過去資產配置僅供舉例說明，未來資產配置將隨市場環境調整，不必然為未來基金績效表現，基金主要級別歐元季配級別, 成立日期 2008.12.11)

不過專家也提醒，多重資產型基金也是會受到市場的影響，不過由於分散投資，雞蛋沒有放在同一個籃子，因此即便因市場波動下跌，幅度也比單純投資股票來的低。

更多詳情請見：https://www.jpmorganam.com.tw/event/2018multiasset