棄用Libor！350兆美元的頭痛難題才要開始

鉅亨網新聞中心2017/07/28 17:03

(圖:AFP)

英國監管機構有意在 2021 年年底前，放棄 Libor 基準利率 (倫敦銀行同業拆借利率)。雖然監管機構計畫以更可靠的系統，取代這個飽受操控醜聞纏身的體系，

但全球有 350 兆美元金融商品與此掛鉤，英國的這項決定正引發市場混亂。

據《彭博》報導，過去幾 10 年來，銀行人員及交易員把 Libor 融入各式合約中：房屋和辦公大樓貸款、企業貸款、學生貸款以及數以萬計的利率衍生性金融合約，

都與 Libor 為參考。如今，除了新交易要另尋參考利率之外，原本的合約也要重新協商，一些基於 Libor 的程式碼都要重新改寫。

Mint Partners 資本市場及另類資産主管 Bill Blain 表示，對金融律師來說，這是一場盛宴。Libor 是金融基礎設施重要的一部分，

現在每張相關的合約都要重新檢視，對手上擁有相關合約的人來說，都會是個頭痛的難題。

Libor 是由 20 家在英國營運的銀行所估計，每日可在同業間以 5 種不同貨幣借貸 7 種不同期限短期貸款的平均利率。

但是它留下太多可操弄的空間，使操縱、報價錯誤等醜聞頻生，因為這些事件被罰款的金額高達 90 億美元，也讓要求改革的呼聲從未間斷。

NatWest Markets 策略師 Blake Gwinn 認為，逐步淘汰 Libor 的決定是無可避免的，因為只有如此，才會讓全球用戶願意使用新的基準利率。

英國金融行為監管局 (Financial Conduct Authority) 局長 Andrew Bailey 表示，Libor 通常不是基於實際的市場交易，因此並不合適做為基準。

英國央行 總裁 Mark Carney 也在本月公布的會議紀錄中表明，由一個基於主觀判斷的指標，來操縱價值 350 兆美元的金融合約市場，他認為相當不合適。